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房企蜂拥赴港上市 基金冲刺地产融资
[返回]   发表时间:2013/11/30   

   昨日,时代地产宣布,将于12月11日正式在港挂牌上市,而相应的招股发布会已于11月28日在香港举行。

  记者了解到,从去年11月至今,已经有多家房地产(行情 专区)企业赴港上市,同时,房企境外发债、国内再融资、房地产私募基金等多个融资渠道均有所扩展,房企募资已经渐趋多元化。

   事实上,由于目标收益率高达20%~25%,时至年底,房地产融资业务也成了基金子公司争夺的重点对象。日前,汇添富资本携手上市公司中弘股份(行情 股吧 买卖点)首推一款城镇化概念地产信托项目。业内专家指出,对于投资者来说,在不能投资住宅的情况下,投资房地产证券、房地产信托、房地产私募基金以及其他证券化产品成为可选途径。

又有一家内地房企敲开了赴港上市的大门。昨日,时代地产在其官方网站上发布《全球发售公告》及《全球发售招股书》,宣布将于12月11日正式在港挂牌上市,而相应的招股发布会已经于11月28日在香港举行。

  用于新增、现有项目

  时代地产公告称,将在全球发售4.31亿股,其中10%将在中国香港公开发售,发售价将在3.2港元至4.5港元之间,计划募集资金额度将在13.8亿~19.4亿港元,招股工作将在11月29日至12月4日之间进行。

  公告显示,预期股份将于2013年12月11日上午9时开始在联交所买卖。

  时代地产成立于1999年,根据戴德梁行的数据,2012年,按签约销量计其在广东省所有房地产开发商中位列第11名。截至9月30日,时代地产总共有28个开发阶段的项目,其中27个位于广东省。

  公告称,时代地产此次募集的资金中,除56.7%用于新增项目及现有项目融资,以及支付潜在开发项目的土地收购及建筑成本,另外33.3%还将用于清还重组协议承担的8600万美元的负债。

  9房企50天境外发债

  超过52.5亿美元

  自去年11月旭辉控股赴港上市,开启内地中小房企赴港上市新一轮热潮后,至今已有新城控股、金轮天地、五洲国际、当代置业、景瑞地产、毅德控股等房企成功赴港上市。

  而大房企也纷纷赴港买壳构建A+H平台。11月28日,东力实业发布正式更名公告,称将从昨日正式更名为“招商局置地有限公司”,至此,绿地、万科、招商等多家房企已经实现双平台上市。

  此外,境外发债“圈钱”的力度也越来越大。根据CRIC统计,三季度,内地房企境外融资力度逐渐升温,从9月开始,共有9家房地产公司在短短50天内发行超过52.5亿美元的债券,这还不包括万达商业地产即将发行的大额美元债。至此,房企境外融资总额已接近2000亿元人民币,已达2012年全年融资额的150%以上。

  而境外发债的融资成本大大低于内地融资。记者翻阅公告发现,9月份后房企在境外发行的债券中,不乏5年期及以上,甚至30年的长期债券,这批长期债券的最高年息率也仅仅为8.75%,而利率低的仅约3%。

  内地融资方式

  境内房地产直接融资加速扩容

  没有境外融资平台的房企,也纷纷拓宽国内的各种融资渠道。记者留意到,除了已经公告称“再融资方案得到受理”的招商地产(行情 股吧 买卖点)迪马股份(行情 股吧 买卖点)外,根据不完全统计,目前约40家房企正在排队,计划总融资规模达约千亿元。

  年底基金公司争抢

  房地产融资业务

  中弘股份日前公告,其下属公司北京中弘投资有限公司拟与汇添富资本管理有限公司进行合作,由汇添富资本设立夏各庄新城项目专项资产管理计划,借此融资,预计募集资金5.1亿元。

  据记者多方了解,此项目一期已成立,预计投资期限为18个月,优先级投资者预期年化收益率为10%~11%,二期预计1月开始募集。据数据,该收益率在近期基金子公司类信托项目中属于前列,在近期房地产信托项目中也属于佼佼者。

  近期,基金子公司加速冲刺业务,房地产融资业务成了大家争夺的重点对象。基金销售平台显示,今年10月里,基金子公司成立的涉房地产项目大幅增加,是8、9月份总和的1.3倍。“临近年底,房地产融资类业务有所增多,一方面,企业的融资需求增大;另一方面,基金子公司及业务人员也在拼业绩,不少公司今年是第一个完整的会计年度。”有基金公司人士指出。

  房地产直接融资总额:8年间增长6.5倍

  上市房企借道基金子公司融资,只是房地产直接融资加速扩容的一个缩影。

  据统计,房地产直接融资资金总额8年间增长6.5倍,所占比重已由2004年的30%升至2012年的40.5%。“2012年房地产信托余额为6800亿元;房地产基金2012年则达1000亿到2000亿元。券商资管也发展迅速。”高和资本董事长苏鑫介绍。

  而今年以来,房地产直接融资占比增加的趋势还在扩大。据深圳市私募基金协会的统计,截至2013年10月底,全国本土房地产基金管理机构大概有510家,管理规模超过6000亿元人民币。从2010年以来一直保持快速增长态势,2013年基金规模大约是2010年的6倍。

  地产基金收益率:私募目标20%~25%

  深圳市私募基金协会会长靳海涛指出,房地产行业的平均利润率仍然处在较高的水平,2012年中国80家A股从事房地产业务的上市公司平均净资产收益率为11.64%,远高于社会平均净资产收益率。“相比之下,我们认为房地产基金的收益率可能会最高,目前国内房地产私募基金的目标收益率一般都在20%~25%。”靳海涛认为。

  中国建投研究院的一份报告显示,今年前三季度各种集合信托产品的收益率中,房地产信托以9.54%的平均收益率位居第一。


 

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